Puell Multiple uitgelegd: Wat is het en waarom helpt het om goedkope of dure momenten te vinden?

Wat is de Puell Multiple?

De Puell Multiple is een makkelijke manier om te zien of Bitcoin nu "goedkoop" of "duur" is. Het kijkt vooral naar de mensen die Bitcoin maken: de miners (de "gravers" met computers).

Miners krijgen elke dag nieuwe Bitcoins als beloning. De Puell Multiple vergelijkt:

• Hoeveel geld die nieuwe Bitcoins vandaag waard zijn (in dollars)
• Met het gemiddelde van de afgelopen 365 dagen (ongeveer een jaar)

Formule super simpel: Puell Multiple = Dagelijkse miner-inkomsten (in $) ÷ Gemiddelde inkomsten van het laatste jaar (in $)

Als het getal hoog is → miners verdienen nu veel meer dan normaal → Bitcoin is misschien te duur (tijd om te verkopen?). Als het getal laag is → miners verdienen weinig → Bitcoin is misschien goedkoop (tijd om te kopen?).

Het is net als kijken of een snoepwinkel ineens superveel verkoopt of bijna niks – dat zegt iets over of het een top- of bodem-moment is.

Hoe lees je de Puell Multiple chart?

Op de chart zie je een lijntje dat op en neer gaat, vaak met kleuren: groen = laag & goedkoop, rood = hoog & duur.

🔴 Hoog (boven 3 of 4) – Te duur / mogelijke top

Miners verdienen nu veel meer dan normaal Ze verkopen misschien hun Bitcoins om winst te pakken Historisch: dit gebeurde vaak vlak voor grote dalingen (zoals pieken in 2013, 2017, 2021)

Simpel gezegd: "Wow, miners zijn rijk – tijd dat de prijs misschien omlaag gaat."

🟡 Rond 1 – Normaal / gemiddeld

Alles is oké, niks speciaals Miners verdienen ongeveer evenveel als het laatste jaar Markt is rustig

🟢 Laag (onder 0.5 of 0.4) – Goedkoop / mogelijke bodem

Miners verdienen weinig → ze hebben het moeilijk Soms verkopen ze hun Bitcoins om te overleven Historisch: dit waren supergoede koopmomenten (bodems waar de prijs daarna hard steeg!)

Simpel gezegd: "Miners zijn arm – vaak het beste moment om Bitcoin te kopen."

Waarom werkt de Puell Multiple zo goed (maar niet altijd perfect)?

Deze indicator heeft in het verleden hele mooie signalen gegeven:

• Lage Puell Multiple → koop Bodems → grote winsten daarna
• Hoge Puell Multiple → verkoop Toppen → vermijd dalingen

Waarom? Als miners veel verdienen, willen ze graag cashen → meer verkoopdruk → prijs omlaag. Als miners weinig verdienen, verkopen ze soms geforceerd → maar daarna herstelt de markt vaak sterk.

Toch geen 100% zekerheid: De markt wordt volwassener (meer grote bedrijven, ETF's), miners verkopen niet altijd meteen, en halvingen veranderen de beloningen.

Wat kunnen beleggers hiervan leren?

De Puell Multiple is een superhandig lampje voor:

• Goedkope momenten spotten (groen = koopkans!)
• Dure momenten herkennen (rood = voorzichtig of verkopen)
• Begrijpen hoe miners het doen (zij beïnvloeden de prijs een beetje)

Maar onthoud:

• Geen glazen bol – combineer met andere dingen (zoals Pi Cycle Top of MVRV)
• Kijk altijd naar de hele markt, niet alleen dit getal
• Voor kinderen: denk eraan als een thermometer voor miners – te heet = pas op, te koud = misschien tijd voor een trui (koopje!)

Gebruik het als extra hulpje: "Hmm, miners hebben het moeilijk... misschien is Bitcoin nu extra voordelig!"

Huidige stand (februari 2026)

Op dit moment (rond 20-22 februari 2026) zit de Puell Multiple rond de 0.55 – 0.78 (afhankelijk van de bron, zoals Glassnode ~0.64-0.78, NewHedge ~0.55, MacroMicro ~0.75-0.78). Dat is laag / groen gebied → miners verdienen minder dan gemiddeld → Bitcoin zit in een "goedkope" of accumulatie-fase. Geen rood alarm, eerder een teken dat het misschien nog mooier kan worden later!

BTC prijs rond ~$67.000 – $68.000 vandaag.

Conclusie

De Puell Multiple is een van de makkelijkste manieren om te zien of Bitcoin miners het "te goed" of "te slecht" hebben – en dat zegt vaak iets over of de prijs te hoog of te laag is.

Nu in februari 2026 is het laag → miners hebben het niet breed → historisch vaak een goed teken voor de toekomst. Het is geen magisch knopje, maar wel een fijn lampje: groen = misschien tijd om te sparen in Bitcoin, rood = misschien even wachten.

Zie de Puell Multiple als een thermometer voor de miners. Te koud = kans om warm te worden (koopje). Te heet = tijd om af te koelen (pas op!).